主持人 杨盛昱 嘉 宾 徐洪才：中国国际经济交流中心信息部副部长 庄 健：亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家 资 讯 张 媛
2012年中国经济将何去何从？GDP、CPI增速会降多少？股市、楼市还将继续探底吗？中央经济工作会议2011年年底北京召开，将为2012年我国的经济发展定调，那么还有一些什么悬念需要我们去解决的呢？在经济增速有放缓趋势，外需下降的形势下，2012年中国经济政策又将何去何从呢？
悬念一：GDP增速再保八？
杨盛昱：预测2012年的GDP（国内生产总值）的增长速度，第一个答案9%以上，第二个答案8%～9%，第三个答案是6%～8%，第四个答案是6%，徐部长，您认为我们应该在哪一个部分？
徐洪才：应该是在8%～9%之间。
庄健：我也同意。
杨盛昱：我们出口已经连续4个月下滑，根据社科院公布的最新经济发展蓝皮书，我们经济发展的三驾马车，也有趋缓的趋势，这对于我们2012年整个的经济形势来讲，到底有多大的冲击？
徐洪才：社科院的分析是有一定道理的，但没有考虑到我们政策的应对、主动的调控所产生积极影响，会对这种负面影响有一定对冲。出口这一块，我们总体趋势是下滑，竞争环境在恶化，贸易保护主义盛行。投资这一块，由于前期政府推动的投资，民间投资没有及时跟进，在这种情况下，宏观调控对房地产行业的影响也影响了投资的增长。消费这一块没有出现新的热点。另外，像汽车、住房消费，也受到了一定政策调控的抑制，所以总体下滑的趋势是明显的。但是这个结果是我们主动调控的一个结果。当然，也有外部因素的影响。那么在这种情况下，8%～9%的增长是可以接受的，这是我们预期的一个比较好的结果。我们可以利用增速下降腾出的空间，做结构调整。
杨盛昱：照徐部长刚才的说法，我们今天是主动调控，GDP增速的下滑，其实并不是被动的被打击，而是主动的调控，给我们调结构创造空间。不知道庄教授同意这样的论点和看法吗？
庄健：我同意。因为2011年全年宏观调控最主要的任务是抗通胀，保持物价总水平的稳定。这样的话，货币政策相对前两年要从紧，一定会对经济增速有影响。
杨盛昱：您提到的这个通胀，我们真的关注到了。在2011年的时候，通胀是我们最担心的问题。现在通胀似乎控制了，可是从宏观经济数据上来看，这中间好像还有一些不同的含义。
悬念二：CPI会降多少？
张媛：我们看几个重要的经济数据。首先是PPI和规模以上工业增加值，这两个数据都已分别达到了23个月以来和26个月以来的新低，这显示中国经济的增速，已明显有了下滑。可我们看到CPI已经落到了4.2%这样一个水平，表示通胀已经得到了有效的控制。
杨盛昱：刚才张媛帮我们梳理了数据,2012年我们的通胀指数会在什么样的一个水平上？我们先请教一下庄教授。
庄健：我想2012年的通胀可能会在4%左右。老百姓的感受和官方公布的CPI数据有差距，这是因为老百姓更关注日常生活品的价格，特别是食品价格。11月份食品价格增长为8.8%，和当月的CPI还是有一定距离的。所以说，通胀尽管已经掉到了5%以下，可是在老百姓的眼里，通胀依然是一个非常重要的问题。4%、5%这样的通胀，反映到老百姓日常生活，可能就觉得已经比较高了。
杨盛昱：在2012年的经济政策里面，保增长再次回到了我们的视线里。徐部长我想请教，假如在保增长的前提下，我们把经济增速稍微再拉抬一点，会不会2012年的通胀率和CPI带来新的冲击？CPI会是在一个什么样的水平？您的预测是怎么样的？
徐洪才：我的预测应该是和庄教授相同的，就是4%到5%之间。如果按照现在的经济发展的话可能还要低一些，但是考虑到我们政策的影响――我们要保经济稳定增长，另外就是成本推动的因素，它有一定的刚性，再加上国际因素，比如发达经济体的量化宽松政策推出，对输入性通胀也会有一定影响，还有考虑到我们一些要素的价格改革要腾出一个空间，那么，CPI4%到5%的涨幅，应该说是比较切合实际的。
悬念三：存款准备金率和利息会降吗？
杨盛昱：谈到CPI已经趋于稳定，如果都在4%到5%的情况下，我们回来就不得不关注我们的财政政策。货币政策在2012年会是什么样的一个情况？我们看到定调叫做继续采取跟2011年一样稳健的货币政策。您认为这两个稳健之间有什么样的变化吗？
徐洪才：稳健这个词它有丰富的内涵，我理解就是应该保证经济的平稳较快增长，对资金的合理的需求。从最近一个时期看，我们的货币供给增速是明显偏低了，但是这是相对于2010年前期的那种高增速而言的。那时不正常，是偏高的。基于现在整个经济发展的惯性，适当增加一点货币的供给，比如讲下调存款准备金率等，对经济增长是有利的，体现了政策的针对性、灵活性。
杨盛昱：我们看到，2011年上半年我们的货币政策，第一，开启加息通道；第二，收紧存款准备金率。下半年的时候，因为通胀的关系,加息通道关闭，没有再继续加息,而且还出现了存款准备金率的上调。您预测2012年的货币政策,上半年会是什么样的一个局面？
庄健：我想说存款准备金率，可能会是一系列的后续行为，还将继续。2011年上半年是一系列的从紧政策，从政策的实施，到最后的见效果，都有一定的时效。目前判断2012年上半年，如果经济增速还继续下滑的话，一定要打一个提前量。就是说在经济生活当中需要的能保证经济平稳较快增长的合理的资金需求，应该得到满足。所以，这也是存款准备金率有一定松动的一个根据。
杨盛昱：所以您认为2012年上半年存款准备金率可能还会再下调。那利率呢？
庄健：利率可能要慎重。
杨盛昱：相对来讲的话，可能跟2011年下半年的形势一样，不会有像2011年上半年那样有快速加息的动作。
庄健：实际上上半年利率也没有像存款准备金率上调的那么快。
悬念四：A股继续寻底？
杨盛昱：股市常态有各种的低谷，我们看到过去这一年，投资者信心跟投资者感觉是蛮糟糕的。
张媛：说到A股，可能就剩一个字，“跌”。A股进入2011年以来，确实给投资者进行了很多次冲击。2011年A股的跌幅已经超过了2010年。
杨盛昱：有人预测在2012年我们才会出现政策底，换言之，大盘可能在2012年1月还会再往下走。您同意这个分析吗？
徐洪才：政策底应该说，前一阵子已经出来了。当汇金公司增持四大银行的股票、巴菲特增持回购自己的股票，以及李嘉诚回购自己股票的时候，我当时就说，这应该说是了。
杨盛昱：那个时候已经是政策底了。
徐洪才：是一个底部，但是现在依然在底部徘徊。
杨盛昱：您所说的依然在底部徘徊，是政策依然在底部徘徊，还是盘面在底部徘徊？
徐洪才：应该说是盘面。走出底部还要有一段时间。
杨盛昱：大概多长时间？
徐洪才：我觉得恐怕要一年时间。
悬念五：房价会降多少？
杨盛昱：楼市也是一个很重要的方面，2010年房地产的限购政策对整个购房造成影响。我们先看看老百姓怎么看待2012年的楼市。全年房价下降幅度的预测，34.57%的观众认为在10%以下。刚才提到，2010年房地产市场的调控对整个经济增速是有影响的，2012年在保增长的原则下，这个情况会不会改变？
徐洪才：我应该是选择最后一个答案――10%以下。我们要保证房地产市场健康、平稳发展，那么房价10%的下降，再加上经济9%的增长，如果老百姓收入有10%的上涨的话，实际房价就下降了20%。所以，下降10%是个比较合理的选择。
杨盛昱：庄教授，您认为在未来一段时间，房价会有松动的可能吗？
庄健：我个人选择10%到20%。为什么呢？中国经济前一段时间，在4万亿的刺激政策下保持较高增长，房地产功不可没。但是它也带来很大的副作用，就是房地产有很多泡沫，房地产的价格增长过快，增加了在房地产的投资、投机行为。
（摘编自宁夏卫视《首席评论》）