神州租车还没有成功在美股上市，张丰毅的脸已经在美国纳斯达克官网最显眼处挂了起来。 行业人士分析，此举是为了给IPO营造声势。 距离4月26日的上市日期，日程已经相当逼近。
“流血上市”阴霾未散
神州租车再次向美国的资本市场进军。
1月19日，神州租车率先向美国证券交易委员会递交了申请，计划在纽约证券交易所上市，成为2012年第一家启动赴美上市的中国公司，计划融资3亿美元。
而现在，神州租车一个扭头，转赴纳斯达克上市，并将原先的融资额腰斩一半。
据神州租车向美国证券交易委员会最新提交的IPO申请更新文件显示，其计划发行1100万股ADS(美国存托股票)，发行价区间为10.5美元-12.5美元，预计最高融资额由原先的3亿美元，调整到1.58亿美元。此外承销商的队伍也壮大不少，除了原先的JP摩根外，新增摩根士丹利和美银美林联合入局。
转地上市，融资砍半，升级承销商，为适应不确定的市场积极调整，前程几何？
有关上市的种种疑虑，记者尝试与神州租车高层进行沟通，但得到的回复是：“由于处于上市静默期，未能对任何问题作出答复。”
对于神州租车的上市前景，ChinaVenture投中集团首席分析师李玮栋对记者说：“预计也是像唯品会一样价格打折上市，说到底还是目前的上市环境太差。”
上市还债？“剩”者为王
最有趣的是，神州租车对其“借钱还债”这一最主要的上市动机直言不讳。
神州租车在招股书中IPO资金用途一栏，列出的第一条就是“偿还债务”，并表示“无法从日常运营中获得足够的现金流”，更坦言，“公司在未来一段时间内都无法实现盈利”。
而纵观近期几家成功赴美上市的中国企业，在IPO融资用途规划上，都重在突出自身的运营拓展用途。明示到美国讨钱的，恐怕只有神州租车一家。
但当细看招股书的财务数据，答案就很明白了，处于高速发展的神州租车对资金渴求的迫切度显而易见。
神州租车招股书数据显示，2009年-2011年，神州租车的净亏损分别为320万元、4330万元以及1.51亿元。公司连续三年亏损，数字尴尬。
车辆规模方面，从2009年12月31日的692辆，迅速扩张到2011年底的26000辆，大大高于同行企业。神州租车援引欧洲战略咨询公司罗兰贝格统计数据，神州车辆是行业老二的4倍之多。
企业规模扩张过快，导致资本的需求极为巨大。
神州租车2010年车辆收购的支出为8 .675亿元（1.36亿美元），2011年前9个月这一支出达到13.924亿元（2.183亿美元）。
到2011年9月30日为止，神州租车累计从金融机构借贷17.355亿元（2.721亿美元），资本性租赁共590万元(90万美元)，从联想控股借贷5.496亿元(8620万美元)。
也就是说，截至2011年9月30日，神州租车共有11.861亿元(1.86亿美元)净流动负债。
而相比之下，融资计划的1.58亿美元，看起来可谓“杯水车薪”，还债压力依然沉重。外界纷纷质疑神州租车此举将是“资不抵债”。
“当前租车行业面临的最大困境是市场认知度以及租车行业‘重资产、低产出’的行业特性。”瑞卡租车CEO李春田告诉记者。
“现在是圈地的时代，上市是必要的环节。神州租车首要大事就是确保自己在租赁行业的存在，而这种存在不一定是盈利的存在。”汽车行业资深评论员张志勇向记者谈道。
罗兰贝格分析报告指出，中国汽车租赁的市场需求、汽车政策(限购和车改等)、重资产、寡头竞争等特征，令国内租车市场潜力无限。中国汽车租赁市场规模到2015年将达390亿元。
美国前三名的租车公司Zipcar、Hertz、Aris都已经上市，运营成熟，国内的至尊、一嗨、瑞卡租车等都已经获得大额风险投资，一嗨也在运作赴美上市的过程中。
李玮栋对租车业的前景表示看好。“由于该商业模式在美国有明显的可比上市公司，且中国该行业的成长性明显，因此我认为投资者对于此类上市公司的信心较强。”
“如果神州租车顺利上市，势必为中概股赴美IPO注入一针强心剂。”李春田对记者称。
艾瑞咨询研究报告显示，2011年，神州租车净营收持续增长，同期，其主要运营费用项目中，车辆折旧、行政管理费用增长快于净营收增长，而直接运营费、销售市场费增长则低于营收增长，整体上总费用增长低于营收增长。故此得出结论，通过IPO缓解资金压力，在后续的市场，神州租车规模若能稳健扩大，其盈利可期。
“眼下势必是残酷的，但是‘剩’者为王。”张志勇告诉记者。