摘要：企业经营的目标是创造价值，财务部门作为公司经营管理的重要职能部门，要积极围绕价值创造这一企业目标开展管理服务活动。在财务管理工作中，可以通过财务营运、内部控制、内部审计、资本运作等多个途径达到为企业创造价值的目标。
关键词：创造价值；财务营运；内部控制；内部审计；资本运作
企业经营的目标是创造价值，追求企业价值最大化，企业各项经营管理行为都要为创造价值这一目标服务，并坚持所有的工作以创造价值作为评判标准。财务部门作为公司经营管理的重要职能部门，要积极围绕价值创造这一企业目标开展管理服务活动。
公司价值创造有两种形式，一种是防守型，保护现有价值不受损害；一种是进攻型，努力创造更大的价值。财务管理创造的价值与业务创造的价值存在一定的区别，财务管理创造的价值在大多数情况下并不表现为收入的直接增加，是一种间接的价值创造，主要表现在：促进和保障业务的发展；公司整体经营成本的降低；业务风险的有效降低。
信息技术的发展、市场竞争的加剧和资本市场的发展推动了财务部门职能的发展和变化。财务管理者要全面融入到业务流程中，通过事前计划决策、事中监督到事后稽核分析等财务管理手段，全程参与企业的经营活动，并在这个过程中直接为企业和股东创造价值。
通过财务管理为企业创造价值的途径是多方面的，下面从常用的财务管理方式进行探讨：
1、财务营运创造企业价值
改善企业的运营状况，提升企业绩效。企业运营的成功最重要表现在财务上的成功。因此，财务高管有责任也有权力通过财务管理为企业的营运提供财务上的专业支持。财务通过与业务部门的深度融合和互动可以极大地改善企业的绩效。在运营层面的预算管理、税收筹划、财务分析等环节，财务高管都可以通过这些财务管理手段使企业形成和保持健康的管理状态，以对企业经营的最终财务结果产生积极影响。
1.1财务预算
财务预算在企业经营中具有重要意义，是企业经营计划的数字化反映，是企业未来经营活动的预演。同时，财务预算又能使决策目标具体化和定量化，能够明确企业有关经营管理部门各自职责及相应的奋斗目标，做到人人事先心中有数。在预算管理中，要特别注意预算要为公司的经营战略、经营目标服务，公司的所有资源要围绕完成经营战略目标这一中心任务。预算编制完成后要建立严格的预算事中管理，事后考核制度，不断促进公司经营效率的提高。
在房产开发企业，除做好年度预算、月度预算外，更重好的是要做好项目预算。由于房产开发项目的特殊性，开发周期一般都要数年，需要首先编制项目总体预算，同时对项目预算按年度进行分解，做好项目资金计划的总体规划。在多项目一起开发时，要综合各项目的资金预算做好项目间的资金平衡，把握各项目的开发节奏，使各项目间在资金调度上能相互支持，节约各项目资金成本提高经济效益。在日常开发建设中，财务人员要及时深入了解开发、销售计划的安排，做好开发资金的统筹计划，资金的合理安排就是项目效益的提高。对预算执行过程中的超支情况，要及时分析原因，并做好应对方案，尽量争取在其他支出项目的节约使项目支出做到总体平衡，保证项目预期利润的实现。
1.2、税务筹划
税务筹划在财务价值创造中具有重要意义。房地产开发由于资金投入大、行业税种相对较多，税务筹划在房地产开发中具有特殊的重要性。从房地产项目的取得、项目公司的设立、房产开发销售、土增税清算等各环节都具有很大的筹划空间。在税务筹划中公司要拓宽思路，在做筹划方案时不能仅考虑某项单独税种最低，要以公司的综合税负最低为目标。
1.3统筹使用各项资源
统筹运用各项资源，发挥资产的最大价值。在经营过程中可能会有一些暂时未充分使用的资产，公司要根据实际情况合理使用；集团型公司要很好地发挥总公司的协调作用充分发挥各项资源的潜在价值。
1.4财务分析
财务的基本职能包括反映和监督，财务分析是广义的财务反映职能的一部分。财务人员编制的各类财务报表只有通过分析，才能更好地揭示其中包含的信息，更好地为决策服务。随着信息化技术的发展和会计电算化应用的普及，使财务人员得以从繁杂的记账、报表编制等工作中解放，有可能把更多的精力投入到财务析当中。
财务分析如同对公司进行体检，利用财务报表和其他资料，通过各种财务比率的计算，对公司盈利能力、营运能力、负债状况、发展能力等四方面进行评价，运用比较分析法、因素分析法等方法，从纷繁复杂的数据中对企业的经营情况做客观评价并发现经营中存在的问题，为优化经营管理提供参考。
财务分析的实际应用中，比较有代表性的是杜邦财务分析体系，它从净资产收益率出发，对影响该指标的因素进行层层分解，深入分析找出影响净资产收益率指标变化的各项主要因素。该方法的思想也可以用于其他重要的指标的分解分析，帮助发现经营中存在的问题，为财务管理提供努力的方向。
2、内部控制保障企业目标的实现
根据《企业内部控制基本规范》，企业建立内控制度的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略。说得通俗一点，企业建立内部控制就是为了合理控制经营中的各项风险，使企业价值持续提高，更好地实现战略目标。
企业建立与实施有效的内部控制，应当包括下列五大要素：内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督。其中控制活动一般包括：不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控制、财产保护控制、预算控制、运营分析控制和绩效考评控制等。不相容职务分离控制是控制活动的重要内容，要求企业全面系统地分析、梳理业务流程中所涉及的不相容职务，实施相应的分离措施，形成各司其职、各负其责、相互制约的工作机制。所谓不相容职务是指那些如果由一个人担任，既可能发生错误和舞弊行为，又可能掩盖其错误和弊端行为的职务。不相容职务分离的核心是“内部牵制”，它要求必要的经济业务都要经过两个或两个以上的部门或人员的处理，使得单个人或部门的工作必须与其他人或部门的工作相一致或相联系，并受其监督和制约。对房地产开发公司来说，项目的投资与开发是公司的核心业务，在内控制度建设中应对相关业务重点关注。 3、内部审计促进企业目标实现
内部审计，是指组织内部的一种独立、客观的监督和评价活动，它通过审查和评价经营活动及内部控制的适当性、合法性和有效性来促进组织目标的实现。企业内部审计是公司治理中的一个重要组成部分，它通过应用系统、规范的方法，评介和改进风险管理、控制和治理过程的效果，帮助组织实现其目标。
从内部审计实际工作中来看，事后审计、财务报告可靠性审计、制度审计、经济责任审计等在内部审计工作中占了较大的比重。而事中、事前审计，战略审计、效益审计等相对做得较少。为了使内部审计发挥更好的作用，使内部审计更好地为公司的价值创造服务，内部审计应有意识地扩大内部审计工作的审计范围：使内部审计除了单纯做好查错防弊审计外，更好地增加价值增值型审计的业务；从事后审计向过程控制转变；从局部审计向整体审计发展。
4、资本营运加速创造企业价值
随着国际、国内资本市场日渐规范和企业竞争全球化的加剧，资本市场为财务高管为企业创造价值提供了另一舞台。房地产项目由于开发周期较长，项目的投资开发与资本运作密不可分。
根据资产价值评估收益法，资产的价值通常表现为未来一定时期内的收益流，而收益有时间价值，因此为了估算资产的现时价值，需要把未来一定时期内的收益折算为现值，这就是资产的评估值，评估值=？Ri/（1+r）i。根据资本资产的定价CAPM模型Rp=Rf+β（Rm-Rf），其中？Rp表示投资组合的期望收益率，Rf为无风险报酬率，Rm表示市场组合期望收益率，β为某一组合的系统风险系数，CAPM模型主要表示单个证券或投资组合同系统风险收益率之间的关系，就是说单个投资组合的收益率等于无风险收益率加风险报酬率。无风险收益率可以参考同期国库券利率，风险报酬率与投资项目的行业风险、经营风险、财务风险、其他风险等相关。
根据上面两个关于资本资产定价和资产价值评估的公式，资产的价值主要与资产的预期现金流和投资者预期的收益率相关，而这两个因素在不断变化，不同时间的预期是不同的，资产的价值在不同时间也是不同的，也就是说资产的价值是不断波动的。
在投资决策中，关键是理解资产估值的基本思想，一项资产（或一个公司）的价值与他的预期现金流正相关，与预期的收益率负相关。也就是说，资产的预期现金流越大，估价越高；评估时的预期的收益率越高，资产的估价越小，反之亦然。这就提示我们，在进行资本投资时，要选择经济形势较差人们对未来预期比较低，或者资金成本（利率）比较高时；处置投资要选择在经济形势较好，人们对未来预期较高，或资金成本较低时进行。
以上是对财务管理为企业创造价值的初浅探讨。随着经济、资本市场的发展和科技的进步，公司财务管理的内容和侧重点也在不断的变化。不同公司、不同岗位财务人员的职责也有所区别，职位越高业务处理类（如会计核算、财务服务）的成分越低，决策支持类的成分越高（如财务分析、决策支持、财务战略）。作为公司的高级财务管理人员，要随着外部环境和公司内部的变化、岗位的调整不断调整自己的工作内容和重点。
（作者单位：浙江盾安房地产开发有限公司）