最近，盛大互动娱乐、阿里巴巴B2B公司纷纷进行了私有化。中国互联网企业的私有化，反映出海外资本市场与中国互联网市场之间存在一定脱节。下一步发展动向值得关注。 第一个问题；海外资本市场与中国互联网市场之间的脱节，有什么样的表现和影响?
第一，海外资本市场对中国互联网市场缺乏理解，公司股价长期被低估，信息不对称为私有化创造了条件。阿里巴巴B2B公司股价长期被低估，就属于这种情况。去年，美国资本市场普遍做空中国概念股，许多是盲目的。这种盲目性表现在，投资人甚至搞不清楚那些借壳上市的企业与真正做事情的企业有什么区别。纳斯达克上市的中国互联网企业普遍被低估，可以说是不分青红皂白。
低估股价一方面使公司的价值得不到充分体现，但另一方面又使公司更容易进行私有化操作。我个人认为这其实会让中国互联网“占便宜”。因为，当年企业缺钱，导致集体跑到海外获得风险投资，现在企业发展起来，人们正在懊悔国内资本没有更多参与时，海外自己倒“创造条件”让这些企业脱身了。从某种意义上说，是各取所需的“双赢”。不过，对其中的优秀资产来说，肯定是国内企业赚了，因为相当于这么多年享受了无息贷款；而海外投资人输了，因为是低价位脱手了高价值的资产。这是美国资本市场不了解中国，要付出代价。
第二，投资人不了解中国市场，对企业往往多有误导，私有化后有利于企业放开手脚。
在实施私有化之后，企业将能够根据长期利益进行决策，而不会像公开上市公司那样受到短期的市场期待、盈利可见度和股价波动的压力而左右摇摆。据我观察，资本市场对企业决策的影响，往往有两面性，当公司偏离总的基本面时，资本市场有矫正作用，例如雅虎偏离航道时，资本的力量会纠正它；但当公司谋定而动时，资本的逐利特性又会表现出浮躁的一面，例如惠普的发展就多次受到资本力量左右摆脱的影响。
私有化有利于企业更加专注做事。对阿里巴巴来说，B2B业务成功实现私有化，有利于企业长远发展。企业可以有更大的自由度，排除来自资本市场的短线干扰，根据自己的实际进行灵活调整。以平台为核心的电子商务服务业在中国正处在关键的奠基阶段，阿里巴巴需要从全局和战略上谋划发展，争取主动，为大发展打好基础。
第二个问题：中国资本市场在私有化中是否能有所作为?
互联网企业私有化，初衷也许不是为了回归国内A股或国际板，但客观上，却造成了这样一种可能。我认为，中国资本市场应抓住机遇，为互联网企业回归创造良好条件。
趁着这次千载难逢的美国投资人集体算错帐的历史机遇，借助海外互联网公司私有化浪潮，尽可能创造向国内资本市场回归的条件，是沪深两市亡羊补牢的机会(现在在互联网这一项上，已经流失了5000亿美元市值)，未来10年至少还有5倍的机会。我建议有关方面认真研究一下2008年3月陈天桥提交的《鼓励境外上市红筹企业回归A股市场，完善自主创新投融资环境》的提案。如果沪深两市再放掉这个中国第一蓝筹股板块的机会，我建议北京推出专门面向互联网的资本市场，特事特办!
当然，中国互联网私有化和境内上市，不是发展的唯一道路。目前，全球互联网上市前25强中，已呈现美(14家)、中(6家)两霸格局，其它各国全被边缘化。中国有望世界领先的互联网企业，也不应放弃国际资本市场，可在全球化舞台再上新台阶。