本来王微创立土豆是为了和优酷竞争。仅仅是因为相信了风投，最后85%的股份竟然由所谓的风投所控股。等到上市以后，他的持股只剩下8%左右，最后被迫跟优酷合并。 为什么我们的企业家，总是前赴后继要找风投，资本注入确实可以令企业迅速变大变强，但外来资金也个个不是省油的灯。雷士照明这个案例按照媒体所公布的来看，这其中有三个参与方。第一个是雷士照明原控股人吴长江，第二个是软银赛富的阎焱，第三个就是施奈德电器的大中华区总裁朱海。还有一个不知名的神秘投资公司叫做亚盛，就是它将这三个有专长的人串在一起，利用吴长江的渠道，阎焱的资本运作，再加上朱海的管理，应该是可以搞成一个很好的公司。结果它该尽的信托责任没有尽到，反而以低估90%的方式，自己拿到20%的股份，以低估80%的方式，让阎焱拿到了36%的股份，等到2011年施奈德电器进入的时候，评估则变成18亿美金。阎焱进入雷士照明时持股36%，投资3200万美金而已，等到上市以后，他把其中5%卖给了施奈德，套现9400万美金。
中国绝大部分企业家都有进入世界500强的病态心理，这种心理驱使每一个企业家都想通过外面的资金做大做强。吴长江手下有36家一级经销商，一级经销商下面又有3000家经销商，这个叫做运营中心，这36家经销商基本是吴长江的哥们，根据媒体的报道，吴长江利用所谓上市公司的钱，有的说拿出几个亿给了运营中心，那么这36个兄弟拿到钱之后，可以去购买房地产，可以再搞个店面再回租给上市公司。这个就是某种形式的资本运作方式，这恰恰是阎焱认为不规范的地方。如果规范了，说不定股票价值还会涨，那么阎焱手中的18%的股份价格会更高。阎焱呢，本来最擅长的是资本运作，套个短期利益就算了，到最后还持有那么多的股份，只能继任董事长。吴长江本人最擅长经销。但是他又搞了资本运作，而且是不跟董事会讲，结果连续被坑两次。第一次，花旗银行的私人理财部建议他说，银行可以卖雷士打折股票。其实这种方式叫做累计看涨期权，到最后按照惯例是巨亏。第二次，一家投资公司跟他讲，你可以把你的股份抵押给我们，我们给你一笔钱，你可以回购自己的股票。但是他没有想到股份的涨跌会影响到资金的大幅度盈亏。所以说既有股份没有增持。而朱海不过是因为施奈德这个产品太贵不好卖，想利用吴长江的渠道。他为了买9.2%的股份，投资12亿港币，可是没想到货由于价格高卖不动，最后压货8.3亿收不回来，还浮亏6亿元。
最后，阎焱一个最擅长资本运作的人由于控股18%不得不当董事长。吴长江最擅长渠道，搞了个资本运作之后，净身出户，还亏了。朱海呢，他应该是最专长企业管理，可是搞了一个最不专长的渠道经销之后，没办法只有把张开鹏搞去当他的CEO。三者都做了最不专长的事情，造成如今雷士照明三者全输的局面。